OTC (Over the Counter)
Modalità di negoziazione di strumenti finanziari direttamente tra le parti, fuori dai mercati regolamentati.
Le negoziazioni OTC (Over the Counter, letteralmente "sul bancone") sono scambi di strumenti finanziari che avvengono direttamente tra due controparti, fuori dai mercati regolamentati come la Borsa. Non c'è un book di negoziazione centralizzato, non c'è un prezzo ufficiale formato dall'incontro continuo di domanda e offerta: prezzo e condizioni vengono negoziati bilateralmente.
Cosa si negozia OTC:
- Forex: il mercato dei cambi è quasi interamente OTC
- Derivati su misura: swap, forward, opzioni esotiche personalizzate per esigenze specifiche
- Obbligazioni: gran parte delle obbligazioni corporate si scambia OTC, soprattutto quelle meno liquide
- Azioni non quotate: titoli di società che non sono in Borsa
- CFD e contratti per differenza: strumenti tipicamente offerti da broker OTC
Vantaggi delle negoziazioni OTC: flessibilità (gli strumenti possono essere personalizzati), accesso a strumenti non disponibili in Borsa, possibilità di operare 24/7 in alcuni mercati (forex, crypto).
Svantaggi e rischi: minore trasparenza dei prezzi, rischio di controparte (se la controparte fallisce, il contratto può non essere onorato), spread tra denaro e lettera spesso più ampi, regolamentazione diversa rispetto ai mercati regolamentati.
Dopo la crisi del 2008, la normativa europea EMIR ha imposto obblighi di clearing centralizzato e reporting per la maggior parte dei derivati OTC standardizzati, riducendo il rischio sistemico. Per il retail che opera tramite broker su forex o CFD è importante verificare che il broker sia regolamentato e separi i fondi della clientela.